近期，稳定币的破圈效应正持续放大，其影响力从加密圈层蔓延至大众视野。从抖音热搜榜上高频闪现的相关话题，到传统财经博主集体转向的内容创作，再到身边亲戚邻里的主动打听，稳定币似乎成为了渗透日常的社会热词。与此同时，全球政策端也迎来关键转折。过去一年，多国对稳定币的态度从审慎观望转向积极接纳：香港《稳定币条例》即将实施、欧盟MiCA法案正式落地、美国通过《天才法案》。这些举措表明，稳定币正在悄然撬动全球货币体系的地基，并成为各国抢占数字主权制高点的重要战略工具。
本文将系统梳理全球十二大核心市场在稳定币监管方面的最新动态，解析这场金融变革的底层逻辑与战略意涵，全面展现稳定币如何加速重塑全球货币与支付格局。
稳定币的快速发展与“破圈效应”，是数字经济时代金融创新与全球地缘博弈的共同产物。
从抖音热搜榜上高频闪现的相关话题，到传统财经博主集体转向的内容创作，再到身边亲戚邻里的主动打听，稳定币似乎成为了渗透日常的社会热词。这种从币圈小众到社会热点的转变，反映了稳定币作为一种兼具数字资产特性与传统货币稳定性的工具，其价值正被更广泛的群体所认知和接受。
与此同时，全球政策端也迎来关键转折。过去一年，多国对稳定币的态度从审慎观望转向接纳：
香港《稳定币条例》将于2025年8月1日正式实施，旨在建立全面监管框架。
欧盟MiCA法案已于2023年6月正式发布，部分条款于2024年6月30日生效，稳定币相关条款将于2024年12月30日全面实施，形成统一监管。
美国通过《天才法案》并于2025年7月19日由特朗普签署生效，标志着美国首次正式确立数字稳定币的监管框架。
这些立法和政策转向，彰显出稳定币在未来全球支付体系、跨境结算以及资产管理中的关键角色。
全球主要司法辖区正在形成多元化的稳定币监管策略，它们在政策速度、监管范畴、市场目标上各有侧重。
美国稳定币发展呈现“联邦 + 州级”双轨推进局面。
州层面： 不少地方率先落地具体法规。怀俄明州（2023年通过《怀俄明稳定币法案》，计划2025年8月发行WYST）、纽约金融服务部（2018年要求稳定币发行方获BitLicense牌照或信托公司许可）、加利福尼亚州（2023年通过《数字金融资产法案》，2026年7月生效）等。
联邦层面： 《GENIUS法案》已于2025年7月19日由特朗普签署生效，要求禁止发行收益型稳定币、每月披露储备构成并经审计、CEO与CFO对数据真实性负责。发行人可选择由联邦或州监管，小型发行人（发行额<100亿美元）可选择仅接受州监管。《STABLE法案》也已通过众议院审议，待参议院投票。
中国内地与香港形成了“前哨 + 本土”稳定币监管联动格局。
香港方面： 《稳定币条例》将于2025年8月1日正式生效，旨在建立全面监管体系。目前已有约50至60家企业表达申请意向（一半为支付机构，一半为大型互联网平台，多数具中资背景），京东、渣打、蚂蚁等已启动相关准备，业界预计首批核发3至4张牌照，准入门槛颇高。首批牌照可能采取“邀请申请制”，初期稳定币主要挂钩港元和美元。
内地方面： 过去长期处于“防范性压制”态势，但近期已有多个省市释放出对稳定币的研究与关注信号：无锡市（探索“稳定币赋能外贸发展”）、济南市（官方公众号发布稳定币专题）、上海市国资委（学习稳定币发展趋势）、中国工业互联网研究院（主办“稳定币与工业数字资产研讨会”）等。
韩国正经历从“观望”到“进场”的转变。在新任总统李在明承诺支持韩元稳定币发展的背景下，2025年6月10日，执政党正式提出《数字资产基本法》，拟允许资本超过36.8万美元的本地企业发行稳定币。目前，韩国八大主要银行正筹建合资公司，计划联合发行韩元稳定币，预计今年底或明年初上线。但当前监管仍处于不确定状态，金融新闻几乎每日报道有银行或企业申请稳定币相关商标。
泰国稳定币政策从早期警惕逐步走向审慎试点。2021年央行启动稳定币监管探索，锚定泰铢的稳定币被视为“电子货币”。2024年设立监管沙盒，允许特定服务提供商尝试加密货币。2025年试点范围加快扩展：1月，政府考虑发行100亿泰铢国债支持的稳定币；3月，泰国证券交易委员会（SEC）批准USDT和USDC作为可交易资产进入该国受监管交易所；7月，SEC与BOT联合推出“国家级加密沙盒”，允许外国游客通过持牌平台将数字资产兑换为泰铢用于旅游消费。
欧盟在稳定币发展上的态度可归结为“谨慎支持”：既肯定潜力，又对金融稳定、监管套利和洗钱风险保持高度警惕。2023年6月，欧盟正式发布《加密资产市场条例》（MiCA），设定了较高发行和运营门槛，并对“重要性”达标的稳定币由欧洲银行管理局（EBA）统一监管。MiCA还规定非欧元计价的稳定币在任一货币区域内的每日交易不得超过100万笔或2亿欧元。当前，欧盟已向53家加密企业发放MiCA牌照，包括14家稳定币发行商。
新加坡在稳定币监管方面走在全球前列，早在2019年12月就出台了《支付服务法案》。2023年8月，新加坡金融管理局（MAS）正式推出《稳定币监管框架》，专门适用于在新加坡发行、且锚定新加坡元（SGD）或G10货币的单一货币稳定币（SCS）。MAS设置了较高的准入门槛，对发行人的资本金、业务范围和储备资产构成有严格要求，确保储备资产为风险极低、流动性充足的资产。StraitsX和Paxos被视为率先合规落地的示范案例。
阿联酋在稳定币政策上展现出支持与开放的态度。2024年6月，阿联酋中央银行发布《支付代币服务条例》，明确了“支付代币”（稳定币）的定义和监管框架。阿联酋监管制度具有鲜明的“双轨制”特征：中央银行负责联邦范围内的监管，而迪拜国际金融中心（DIFC）与阿布扎比全球市场（ADGM）作为金融自由区，享有独立的法律体系和监管权限。阿联酋禁止发行算法稳定币与隐私代币，不允许稳定币向用户支付与持币时间挂钩的利息。目前已获批首个迪拉姆稳定币AE Coin。
日本在稳定币监管方面走在全球前列，并率先完成基础立法构架。其监管路径主要通过《支付服务法》（PSA）改进实现。2022年6月通过修订版《支付服务法》，2023年6月生效。法律对稳定币进行了详细定义，明确了发行实体（银行、信托公司、资金转移服务提供商），并列出了进行稳定币交易所需的许可证。2025年3月，日本金融厅推动《2025年支付服务法修正案》，允许信托型稳定币将高达50%的储备资产用于特定低风险工具，并新增加密中介的专门注册类别。
俄罗斯对稳定币的态度从最初的谨慎甚至反对转向有限支持，主要源于地缘政治压力下对跨境结算、自主金融系统的战略需求。2022年曾推动全面禁止加密货币，但2024年7月政策风向转折，合法化加密货币挖矿，并允许经央行批准的企业使用包括稳定币在内的加密资产，与境外合作方进行国际结算。但在国内领域，加密货币依然不得作为支付手段使用。2025年3月，俄罗斯央行发布提案，计划在为期三年的试点期内，允许“特别合格”的高净值个人和部分企业进行加密资产投资。财政部也表示应考虑推出本国主权稳定币。
英国政策正处于由框架设计向立法落地的关键衔接阶段。相关监管体系以《2023年金融服务与市场法案》为基础，该法案于2023年6月29日获得皇家批准，首次将“数字结算资产”（包括稳定币）纳入受监管金融活动的法律范畴。2023年11月，英国金融监管局公布了对发行或托管法币支持的稳定币的公司的监管要求。2025年4月，英国政府发布加密货币领域立法草案咨询文件，计划新增受监管活动，包括运营加密资产交易平台和稳定币发行。尽管法规进展不断，英国央行行长则表现出更为保守的立场，担忧稳定币大规模应用可能削弱公众对本国货币的信任，甚至对金融体系构成系统性风险。
加拿大政策更为保守，本地稳定币市场发展缓慢。2022年12月FTX崩盘后，加拿大证券监管机构（CSA）收紧政策，将稳定币纳入“证券和/或衍生品”的监管范畴。2023年起，CSA发布文件对“法币挂钩稳定币”提出监管框架，要求发行人注册为证券发行人。上个月，加拿大银行监管机构表示已准备好监管稳定币，监管框架正在制定中。
巴西央行数据显示，该国加密货币交易中超90%涉及稳定币，主要用于跨境支付。但这股潮流也引发了合规忧虑，认为可能被用于逃避税收或洗钱活动。为此，巴西央行于2024年12月提出一项新规草案，拟将稳定币纳入外汇监管体系，并禁止向非巴西实体控制的钱包转账。尽管监管趋严，巴西最大银行Itau Unibanco正计划推出与雷亚尔挂钩的稳定币。
稳定币正在成为全球货币竞争的新战场，预示着布雷顿森林3.0”时代的开启。各国政府正将其视为在数字时代维护或扩大自身货币影响力的新工具。美国以USDC、USDT为锚，争夺数字时代的清算权；欧盟借助MiCA打造统一监管，提升欧元在数字经济中的战略权重；中国则结合人民币稳定币的“境内离岸”与“境外离岸”双轨架构，推动人民币资产链上化与跨境应用。这些差异化路径正在引导稳定币市场沿着地理与制度维度加速分层，并可能对小国货币主权、跨境资本流动与金融稳定带来持续影响。
传统金融机构的积极入局（如银行筹建稳定币联盟、支付巨头发行稳定币），反映出它们对稳定币巨大潜力的认可。这些机构担忧支付结算业务被蚕食，同时觊觎金融基础设施红利，正在加速稳定币与传统金融的深度融合，预示着未来金融服务将更加便捷高效。
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