比特币的上涨势头在几天前触及 9.4 万美元受阻后放缓。此后，比特币价格一直在 9 万美元至 9.3 万美元之间窄幅波动，表明市场正处于关键时刻。

截至发稿时，金币交易价格为 90,739 美元，日线图下跌 0.12%。在市场停滞不前的情况下，期货市场的投资者，尤其是大户投资者，减少了买方投资。

Bitfinex巨鲸积极平仓比特币多头头寸。

值得注意的是，比特币期货市场在过去几天的交易活动明显升温。事实上，根据 CoinGlass 的数据，比特币的多头头寸是空头头寸的两倍，这反映出市场对比特币前景的乐观预期。

然而，一个重大转变是，巨鲸们开始减少持仓。因此，Bitfinex交易所的比特币巨鲸们开始重复经典的看涨信号，平仓比特币多头头寸。

在经历了一年的整体市场敞口下降之后，巨鲸们正在以显著更高的速度平仓。

从历史上看，这种市场行为对比特币的价格走势产生了重大影响，因为它往往预示着价格的大幅上涨。

例如，上次Bitfinex巨鲸平掉多头头寸后，比特币在43天内上涨了50%，创下11.2万美元的历史新高。此前，大量空头头寸被强制平仓。

因此，如果历史可以作为参考，比特币可能会再次大幅上涨，并抹去自 2025 年 10 月以来的所有损失。

市场流动性仍然集中在空头端。

根据 Coinglass 的清算热力图显示，目前 BTC 仍然处于两大清算集群之间。

因此，91800-92200美元和93800-94200美元之间存在空头清算区域。如果比特币突破这些区域，空头将被迫平仓，可能引发空头挤压。

与此同时，89000 美元和 88000 美元附近存在较长的清算区域，如果比特币跌破其中任何一个价位，清算可能会增加下行风险。

然而，根据……的数据，市场流动性仍然严重偏向空头一方。加密脉冲尽管在 8.8 万美元附近有更多多头持仓，但大部分权重仍然掌握在空头手中。

更糟糕的是，卖空者持续增多。事实上，比特币的多空比已经连续五天低于1。

截至发稿时，该比率约为 0.9，反映出市场对空头头寸的需求较高。通常情况下，当该指标处于此水平时，表明大多数交易者看跌，并积极做空市场。

比特币的下一步发展方向是什么？

受资金流入减少和市场极度平静的影响，比特币表现相对疲软。事实上，其相对强弱指数（RSI）已从65降至52，形成看跌交叉。

这种下跌表明市场需求疲软，尽管卖方尚未完全掌控局面。这种情况预示着多空双方将展开一场激烈的较量。

因此，维持现状可能会导致长期的横盘整理。

然而，如果需求最终超过卖方，我们可能会看到价格突破 94,000 美元，空头将被清算，从而进一步增强上涨空间。

然而，如果多头未能守住 9 万美元的支撑位，比特币将在 8.8 万美元找到支撑，这可能会导致大量多头清算，进一步加剧下行压力。