德意志交易所和 Kraken 合作搭建传统市场和数字市场的桥梁

摘要

德意志交易所集团正通过与美国加密货币交易所 Kraken 建立新的战略合作伙伴关系，进一步进军数字资产领域。

币界网报道：

2025年12月5日
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00:04

德意志交易所集团正通过与美国加密货币交易所 Kraken 建立新的战略合作伙伴关系，进一步进军数字资产领域。

要点总结

德意志交易所和 Kraken 正在合作合并传统和数字市场基础设施。
早期整合包括将 Kraken 与 360T 连接起来，并且，在获得批准后，扩展到 Eurex 衍生品领域。
代币化资产（例如 xStocks）将被纳入德意志交易所的 360X 平台。

这移动反映了大型金融机构日益增长的趋势：与其建造……区块链

区块链本质上是一个由区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特构成，当我们提到“区块”和“链”时，指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建区块，然后由网络中成千上万甚至数百万台计算机进行验证。这个去中心化的金融交易账本不断发展演进，持续添加新的数据。

区块链之所以具有防篡改性，是因为每条记录都是独一无二的，拥有各自独立的历史记录。要篡改一条记录，就需要更改包含数百万条记录的整个区块链。区块链基于三大核心原则：去中心化、透明性和不可篡改性。

区块链仅就基础设施而言，他们越来越倾向于与已在全球范围内运营的成熟加密货币企业合作。对于德意志交易所而言，此次合作标志着其正朝着创建一个统一的环境迈进，在这个环境中，代币化证券、现货加密货币市场和受监管的金融产品可以无缝互动。

加强跨多个市场层面的制度保障

此次合作的核心目标是为机构投资者提供更顺畅、更可靠的加密生态系统接入渠道。首要步骤之一是将 Kraken 集成到 360T，即德意志交易所的外汇网络，该网络被全球银行和资产管理公司广泛使用。通过此次集成，Kraken 将能够通过银行级外汇系统处理订单。流动性

能够在不影响价格的情况下，快速将数字货币或代币转换为另一种资产或现金的能力。

流动性渠道为 360T 参与者提供一条规范的数字资产获取途径，而无需重写其整个运营框架。

对于那些因流动性分散和监管不确定性而一直犹豫是否进入加密货币市场的机构而言，此次整合旨在消除一些最顽固的障碍。德意志交易所认为，此举能够确保数字资产交易不再游离于传统市场基础设施之外，而是成为其组成部分。

开启衍生品和代币化证券之门

双方合作的未来阶段远不止于现货交易。在获得监管部门批准后，Kraken有望接入欧洲最大的衍生品交易所Eurex。这将使这家美国交易所能够提供受监管的衍生品交易服务。期货

一种衍生品合约，规定了在未来特定日期以预定价格买卖特定资产的协议。

期货以及与数字资产相关的期权，使机构能够使用与在成熟市场中依赖的相同工具来对冲其加密货币风险敞口。

两家公司在代币化方面也达成了共识。Kraken计划收购Backed Finance（xStocks背后的发行方，xStocks是基于区块链的传统股票代币），这与德意志交易所长期以来在代币化市场基础设施方面的工作直接相关。该计划旨在将xStocks和其他代币化工具接入360X平台，从而使Clearstream持有的证券能够以数字形式通过Kraken的客户群进行分销。

合作的这一部分凸显了两家公司如何看待代币化，认为它不是一种小众实验，而是资本市场的结构性转变。

监管力度与加密原生创新融合

两家公司的领导层将此次合作定义为两个规模化系统的融合。德意志交易所带来了数十年的受监管市场基础设施和清算经验，而 Kraken 则贡献了流动性网络、加密原生技术以及在欧洲根据 MiFID 和 MiCA 法规不断增强的监管影响力。

此次合并旨在加速欧洲向数字化资本市场的转型，并将这两个组织置于这一变革的中心。