Fundstrat 联合创始人 Tom Lee 表示，以太坊正接近周期性低点，他认为链上基本面和相对于比特币的相对估值表明，ETH“本周将非常接近触底”。

李：“就我个人而言，我认为我们本周已经接近触底了。”讲述CNBC 将当前的下跌与 10 月 10 日剧烈的清算事件后开始的更广泛的加密货币调整联系起来。尽管经历了那次冲击，他仍然坚持认为以太坊的……核心投资故事完好无损。

以太坊本周会触底吗？

对李来说，这个故事的核心是以太坊作为代币化和稳定币的中立基础设施，随着华尔街加大链上投资力度，以太坊的重要性也日益凸显。“稳定币的创造已经出现。拉里·芬克和贝莱德“华尔街想要将资产代币化，把股票、债券、房地产都放到区块链上。他们必须找到一个中立且100%正常运行时间的区块链。以太坊就是这样的区块链。这就是问题的关键所在。”他说道。

李认为，加密货币的极端波动与其说是基本面疲软的表现，不如说是市场对长期创新价值评估的结构性因素。“以太坊的价格当然会波动，因为加密货币本身就极不稳定。事实上，这可以说是……可以说是区块链本身的特性，”他指出。“加密货币正是受此影响。”10月10日清算事件但正因为其基本面依然稳固，而且加密货币反映了对未来的预期，所以才会波动较大，但即便如此，它目前看起来仍然相当有吸引力。”

他将当前的走势置于更广泛的避险环境和数字资产持续调整的大背景下进行分析。李表示，宏观数据仍然是加密货币周期，尤其是比特币周期的关键驱动因素。“当你看到比特币价格达到峰值时，与价格相关性最高的因素是宏观数据。”实际上就是ISM“所以我认为我们仍处于加密货币的调整阶段，”他指的是美国的活动调查。

当被问及他目前看好以太坊的具体原因时，Lee 指出了两个结构性的“支撑”机制。

首先，他提到了锁定在以太坊区块链上的资产价值。“以太坊有几种方式来确定价格底部。其中之一是所有锁定在区块链上的资产的价值，而这个数字还在增长，”他说。“从历史数据来看，当这个比例达到50%左右时，以太坊就会触底。所以我认为我们现在已经非常接近这个水平了。这就是为什么我认为以太坊本周可能会触底的原因。”

其次，他着重分析了以太坊相对于比特币的估值，包括价格和网络价值。“看待以太坊的另一种方式是它与比特币的价格比率，甚至是网络价值比率。目前该比率为0.032，”Lee说道。“如果以八年平均价格为基准进行交易，以太坊的长期平均价格将达到八年平均水平。”大约12000美元“

基于此，Lee认为以太坊相对于比特币的历史价值而言被低估了。“所以我认为以太坊被低估了，原因有二：首先，今年以太坊相对于比特币的增长势头强劲；其次，由于锁定在以太坊区块链上的资产具有内在价值，其价值已经触底。”他解释道。

CNBC主持人总结了Lee的观点，并总结道：“Tom Lee认为以太坊本周将触底反弹。” Lee没有给出具体的目标价格或确切日期，但他的信息很明确：在他看来，随着链上价值和相对估值指标向历史上标志着重要底部水平的收敛，以太坊的调整已接近尾声。

截至发稿时，ETH交易价格为3018美元。