何谓波场?公开信息显示，波场的注册主体是2017年7月成立于新加坡的波场基金会。加密货币网站非小号显示，波场TRON以推动互联网去中心化为己任，致力于为去中心化互联网搭建基础设施。旗下的TRON协议是基于区块链的去中心化应用操作系统协议之一，为协议上的去中心化应用运行提供高吞吐，高扩展，高可靠性的底层公链支持。TRX币是波场的官方币，可用于支付交易费用和激励参与者。
2017年下半年开始，币圈ICO大行其道，山寨币盛行，打着区块链旗号，用复制粘贴的代码和粗制滥造的白皮书就能圈钱无数。也就是在此时，90后、北大毕业、宾夕法尼亚硕士、马云学徒、前Ripple大中华区首席代表、创业明星孙宇晨隆重登场。当然，除了孙宇晨本身的身份，在波场ICO前，孙宇晨适时放出的私募名单也为其ICO的火爆加了一把干柴，这个名单里不仅有比特大陆CEO吴忌寒、FBG资本创始合伙人周硕基、峰瑞资本创始合伙人李丰、量子链创始人帅初，甚至还包括OFO创始人戴威。正是在无数大咖站台、光环照耀下，依靠一纸白皮书，波场TRON一炮打响。
非小号信息显示，其ICO开始时间是2017年8月1日，结束时间是2017年8月15日，发行量是1000亿枚，开售价格0.0015美元/TRX(约0.01元人民币)，整体估值约10亿。分配方案是公开发售40%、TRON
Foundation基金会与生态系统35%、私募发售15%、支付早期支持陪我欢乐(北京)科技有限公司10%(孙宇晨旗下公司)。仅半月，波场众筹就完成，募集到5800万美元。
但世事难料，2017年9月4日，中国央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，全面叫停代币融资。政策的要求是退币和约谈，孙宇晨虽然十分不情愿，但最后还是把这次公开的融资清退了，并发布声明称要遵守法律，合法合规。
即使国内的代币已经清退，波场还是于2017年10月在海外登陆了交易所并开始公开交易。从前面的分配比例上可以得知，此时除了早期私募拿去的15%，波场剩下的85%，也就是850亿枚代币全部都在孙宇晨和波场基金会手里。“结果谁都料不到”，孙宇晨竟然因之前被迫退回的TRX因祸得福。
2017年10月，虽然国家已经发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》，但此时中国乃至全球区块链公司的ICO热潮已经进入白热化阶段，整个行业热钱涌动。从2017年11月底开始，随着比特币价格连续走高，整个市场的温度火速上升。
由于没有公开发售，TRX币大部分都在孙宇晨一方(包括波场基金会、陪我科技)手里，外面流通盘比例很低。其实际上已经形成了一个高度控盘的币种，控盘程度达到80%以上，再加上早期私募投资人可以关联为一致行动人，也就是约定买入卖出时间。这形成了波场币的巨大优势，控盘能力强悍，拉升成本极低。
不得不承认，波场一开始市场运营就非常厉害，营销好、知名度高，登陆的交易所也不断增加。更重要的是，此时的比特币已开始进入疯狂阶段。非小号行情显示，2017年11月16日，比特币报价7219美元，12月15日，比特币价格达16512美元，一个月暴涨129%。
比特币的暴涨带动全球加密数字货币的狂欢，高度控盘的波场币此时也开始上演数十倍的暴涨行情。
非小号行情显示，从2017年12月5日的0.014元，到2017年12月24日的0.33元，仅20天时间，波场币暴涨23倍。这时候波场的流通市值高达200多亿元(31.88亿美元)。随着加密货币市场的温度不断上升，再加上极高的控盘比例，在2017年12月20日~2018年1月1日横盘了10天之后，波场币开始冲击百倍。
2018年1月1号，波场币报价0.29元。接着就是直线拉升，1月5号，波场币价已达1.38元，5天又暴涨约375%。与初始发行价0.01元比起来，暴涨138倍。
拉到高位之后，孙宇晨通过币安和LIQUI的账户出手了60亿个TRX套现约3亿美元(单价约0.35元)，按波场币总数1000亿计，60亿个波场币也只占总数的百分之六。当时这也引起了媒体的广泛关注，波场操纵市场，高位出货。
对此孙宇晨在微博上回复称：“这不是我们的账户，是我们合作伙伴做市商的账户，做市商是为了增加波场TRON的流动性，并不是出售。当然用市商账户去开cryptokitties是非常不专业的行为。”
无论如何，波场币从2017年12月5日的0.014元，到2018年1月5号的1.38元，仅一个月就完成了100倍的上涨。在此期间，孙宇晨又完成60亿枚，价值3亿美金的套现。此时的币圈已是彻底疯狂，而孙宇晨也彻底完成蜕变，身价过亿。
