作者：Virtual Orbit

1月17日，特朗普总统宣布，美国将对以下八个欧洲盟国的进口商品征收10%的关税：丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰。

如果届时仍未就美国“全面彻底购买格陵兰岛”达成协议，关税将于2月1日生效，且作为美国对这些盟友反对态度的回应，关税将从2026年6月1日起逐步提高至25%。

关税的一些最大后果可能会直接影响特定领域的经济和市场，包括净出口、进口、国防合作和供应链。

科技和人工智能（AI）是与跨大西洋贸易和全球价值链联系最紧密的行业之一。

英国的人工智能产业规模位居世界第三，仅次于中国和美国，其价值接近1000亿美元，预计还将快速增长，但仍然很大程度上依赖于和美国的合作。

对区块链和加密货币市场的影响可能包括：不确定性的增加、技术基础设施投资放缓，以及投资者对加密货币等风险资产的态度转变。

影响全球科技供应链、数据中心、硬件进口和监管合作的紧张局势可能会增加加密网络和服务的成本，或者改变人们对数字资产作为对冲不稳定因素的需求。

现在，我们来一一看看此次关税战会带来怎样的改变，包括：关税威胁对加密货币领域的影响、所涉及的经济和技术风险，以及地缘政治压力可能如何影响加密货币市场。

一、格陵兰危机：美欧联盟为何面临战略崩溃点

格陵兰岛争端并非孤立出现，而是跨大西洋关系面临更大压力的背景下产生的。长期以来，欧美之间的合作正承受着压力。

• 长期联盟面临考验：欧洲国家和美国通过北大西洋公约组织（北约）保持着紧密的联系，尤其是在俄罗斯入侵乌克兰之后。对乌克兰的军事援助、国防开支承诺和情报合作都突出了这一联盟的重要性。

• 北约施压：“北极耐力行动”在格陵兰岛举行的欧洲联合军事演习引发了美国的关税，此前白宫将此次部署定性为挑衅行为。目前，欧洲官员正在公开讨论，如果丹麦主权受到威胁，是否应限制美国使用北约基地。

• 华盛顿方面发出矛盾信号：欧洲各国政府在乌克兰和伊朗问题上立场一致，而美国外交似乎出现分歧，国会向丹麦做出保证，而白宫则加大施压力度。

• 技术竞争成为筹码：欧洲和美国作为盟友，在人工智能、半导体和数字基础设施等战略技术领域的竞争日益激烈。双方虽有合作，但在监管、市场准入和产业政策方面也存在分歧。在此背景下，格陵兰岛的稀土资源将领土争端与未来的高科技供应链联系起来。

这些压力在格陵兰岛体现得最为明显。

稀土控制：稀有矿物与科技供应链的未来：

稀土元素和其他关键矿物是许多先进技术不可或缺的原材料。这些材料是现代计算机处理器、储能设备、传感器系统以及区块链基础设施、人工智能系统和下一代通信网络等组件的基础。

格陵兰岛是一个战略要地。对于这些矿藏而言：它是特定矿物的最终疆界。

为什么稀有矿物在加密货币领域如此重要：

区块链网络和人工智能系统依赖于物理基础设施，而这些基础设施又依赖于少数几种关键矿物。从计算硬件到储能，这些材料的获取直接影响着加密网络的扩展、运行和安全性。

• 稀土元素，例如钕、镝和铽，是高科技计算的基础，也是制造强力磁铁、精密电子元件和高效组件的核心材料。数据中心、人工智能加速器和区块链节点。

• 对人工智能硬件至关重要：人工智能模型的训练和推理依赖于GPU、张量处理单元和使用稀土材料的定制加速器，以实现高性能和高效率。供应限制会推高硬件成本并延缓推广应用。

• 能源和存储技术：锂、钴和镍是为数据密集型操作和基础设施供电的电池的关键材料。这些材料有助于维持区块链和人工智能领域服务器的长时间运行以及挖矿作业。

• 国防与安全网络：安全加密系统和军事通信网络使用基于稀土元素的组件。任何中断不仅会影响商业技术，还会影响国防系统。

这些依赖关系暴露出一个更深层次的问题。全球关键矿产资源的获取仍然高度集中，使得供应链成为技术市场的战略压力点。

二、特朗普的关税策略：政策声明如何转化为市场走势

根据BullTheory的说法，特朗普总统执政期间的重大关税事件往往遵循一个可重复的三阶段市场周期，其驱动力更多地来自市场结构、时机和谈判动态，而非长期经济基本面。在此框架下，关税不仅是贸易工具，也是施压手段，通过精心设计的信号传递顺序，影响交易对手和金融市场。

第一阶段：冲击期（第0-9天）

关税公告通常选择在市场休市期间发布，导致市场不确定性加剧。交易恢复后，抛售行为主要受自动风险管理系统驱动。市场波动性飙升，保证金要求提高，杠杆头寸被迫平仓，流动性下降。股票价格迅速下跌，而加密货币由于全天候交易和高杠杆的特性，跌幅通常更大。

第二阶段：叙事模式（第10-28天）

强制抛售放缓后，市场关注点转向信息传递。官员们强调谈判和灵活性，市场也意识到关税的实施需要时间。市场波动开始从峰值回落，恐慌情绪消退，逢低买盘开始出现，但随着不确定性逐渐得到控制，市场趋于稳定。

第三阶段：消退期（第29-42天）

这一阶段始于关税被推迟、降低或作为更广泛协议的一部分重新制定之时。即使只是部分明朗化，也能降低不确定性，使风险偏好得以恢复。流动性改善，杠杆率重建，市场往往会收复失地或走高。

为什么模式很重要:

据科贝西通讯报道，在特朗普总统表示他与北约秘书长就格陵兰岛问题进行了“非常好的通话”，并同意在瑞士与“各方”会面之后，这标志着他的关税策略进入了第八步——在最初的市场冲击之后，转向谈判和外交框架。在此框架下，缓和的言辞和安排好的会谈表明施压策略正在过渡到解决阶段，不确定性开始下降，市场开始趋于稳定。

三、加密货币价格的即时反应

特朗普总统近期发出的关税威胁引发了风险资产的短期抛售潮。包括加密货币在内。受新闻报道的影响，比特币价格已跌至9万美元出头，最初下跌约2%至3%，其他数字资产也因市场不确定性加剧而走低。

由于地缘政治和宏观风险不断上升，交易员纷纷降低杠杆，加密货币市场也经历了大量的杠杆头寸清算，据报道，不到一天的时间，加密货币头寸的损失就高达数亿美元。

避险情绪推动了这一趋势:

关税消息对加密货币的影响如同宏观冲击事件，与以往的关税恐慌类似。交易员和算法通常会将意料之外的地缘政治政策变化视为触发因素，从而减少对比特币和以太坊等波动性资产的投资，即使关税的经济影响尚不明朗，也会导致这些资产价格下跌。

与此同时，传统市场和避险资产出现了分化。由于交易员寻求规避不确定性，黄金和白银价格飙升至历史新高，这表明投资者在压力时期会抛售风险资产。

以往关税事件的模式

历史事件（例如2025年的关税公告）表明，加密货币市场往往比传统市场反应更快、更剧烈，因为它全天候交易，并且在期货市场具有高杠杆作用。在这些事件中，比特币和其他代币最初都经历了大幅下跌，随后在政策方向明确或关税威胁减弱或推迟后趋于稳定。

这表明，最初的价格波动反映的是风险重新定价，而非长期估值变化。如果关税方面的言论有所缓和或谈判取得进展，随着不确定性的降低，加密货币价格可能会回升。

四、供应集中度如何重塑加密货币和人工智能基础设施

中国在全球精炼稀土产量中占据主导地位，占比高达10%。全球约70%的稀土产量集中在西方国家。这种集中度给依赖稳定稀土供应的西方国家和科技产业带来了供应风险。

• 出口管制和瓶颈：出口限制或贸易紧张局势可能会限制关键组件的流动，从而增加硬件成本或延迟区块链验证基础设施或人工智能训练集群的新部署。

• 加工缺口：即使关键矿物是在中国境外开采的，大部分精炼和加工也在中国进行，这在它们被制成芯片和组件之前造成了瓶颈。

• 节点硬件成本：区块链网络依赖于配备计算硬件的分布式节点。依赖稀土元素的组件（例如高速互连或存储阵列）成本较高，会增加运行节点的成本，并可能随着时间的推移导致参与中心化。

• 挖矿和验证压力：工作量证明（PoW）挖矿设备和权益证明（PoS）验证服务器需要使用稀土元素的高级电路和冷却系统。更高的硬件成本会降低利润率并减缓网络扩展速度。

• 人工智能赋能的加密货币工具：许多区块链和加密货币分析工具现在都集成了机器学习和人工智能技术，用于风险建模、交易信号和智能合约安全。如果稀土资源短缺导致人工智能硬件成本上升，那么构建和扩展这些功能的成本也会更高。

• 安全风险：加密安全模块和安全隔离区技术通常依赖于稀土供应链提供的先进材料。材料流中断可能会影响安全密钥存储、身份系统和可信执行环境。

• 国家科技战略：各国政府正日益加强对稀土供应链的安全保障，将其视为人工智能和加密货币生态系统中技术领先地位的基础。

因此，项目可能会重新分配或调整基础设施支出，以对冲供应风险，从而影响区块链网络在全球的发展地点和方式。

格陵兰岛和北极地区拥有独特的有利资源和战略性的地理位置。围绕稀有矿产的战略竞争并非仅限于长期政策或基础设施规划。当贸易紧张局势波及与先进技术相关的供应链时，市场会迅速做出反应。

对于加密货币而言，这些压力会增加与科技相关的资产的风险，收紧流动性，并促使交易者重新评估风险敞口。

随着对稀土供应、计算成本和地缘政治分裂的担忧加剧，比特币和更广泛的加密货币市场开始将更大的不确定性计入价格。这种转变为特朗普宣布与格陵兰岛有关的计划后出现的暴跌埋下了伏笔。

五、地缘政治冲击比特币：格陵兰蜡烛图

在公告发布以及特朗普当天晚些时候在Truth Social上发帖之后，比特币在现货和衍生品市场都出现了剧烈反应。

• 价格反应：本周早些时候，比特币一度逼近96,000美元以上的近期高点，随后抛售压力加剧。1月19日至20日，比特币价格大幅下跌至91,000美元附近，较近期高点下跌约5%。

• 延迟抛售：图表显示，最剧烈的下跌发生在一段盘整期之后，这表明交易员最初消化了消息，之后杠杆和风险敞口才开始释放。

• 流动性冲击：价格急剧垂直下跌至91,000美元区域，反映了一次典型的流动性事件，其中止损单和杠杆头寸加速了下跌势头。

此举标志着市场从区间震荡交易明显转向避险行为，为加密货币市场的整体疲软定下了基调。

六、贸易政策不确定性与加密货币收益

实证研究表明，美国贸易政策的不确定性与加密货币价格行为之间存在可衡量的联系，尤其是在极端市场条件下。

一项2025年的研究采用分位数格兰杰因果关系框架发现加密货币收益的变化可以预测不同市场状态下贸易政策不确定性的变化，而政策不确定性对加密货币收益的影响在收益分布的尾部最为强烈，这意味着在压力或极端波动时期。

这意味着，在关税冲击或地缘政治升级期间，加密货币市场不仅仅会做出情绪化的反应；它们的价格走势在统计学上与宏观政策不确定性动态相关，当不确定性较高时，其影响尤为显著。

七、特朗普的政策转变与区块链监管格局

特朗普总统对加密货币的态度复杂而多面，对区块链生态系统既产生了支持作用，也产生了破坏作用。

特朗普在其第二个任期初期签署了第14178号行政命令（“加强美国在数字金融技术领域的领导地位”），撤销了之前以央行数字货币为重点的命令，并责成一个工作组提出联邦数字资产框架。

该政策明确禁止央行发行数字货币，并创建了一个框架来规范数字资产的监管，旨在明确美国的监管政策。

与此同时，关于建立美国战略比特币储备的提议，该储备将持有BTC、ETH、ADA和XRP等主要代币，这表明机构有可能长期参与数字资产投资。

监管开放和国家战略介入的这种结合，在市场上引发了乐观和恐惧的交替，政策明朗时价格往往会上涨，而政治不确定性再次出现时价格则会下跌。

加密货币社区的公众人物也对这些变化做出了回应：例如，Cardano创始人Charles Hoskinson批评特朗普的加密货币政策具有“掠夺性”。有人认为，政治议程，而不是清晰的监管框架，有时会左右结果，造成行业分裂，而不是带来行业确定性。

与此同时，政府更广泛的数字资产战略，在工作组和政策报告的指导下，旨在建立一个更加结构化的监管框架、提高税收透明度并加强机构间协调，从而逐步摆脱……从“执法监管”走向可预测的道路规则。

这种双重性——既有支持创新的行政举措，又有高调的政治宣传和行业反弹——表明特朗普的决定对加密货币社区既产生了稳定作用，也产生了不稳定作用。

市场可能会因监管政策的明朗化而上涨，但当领导层的言论将政治风险带入舆论漩涡时，市场也会出现波动，从而导致短期波动和长期不确定性。

来源：CCN

编译：Virtual Orbit，币界网