在 DTCC 上市：以太坊 ETF 获批的一步

尽管这在理论上被认为是好消息，但这并不意味着 SEC 正在朝着批准 ETH 现货 ETF 的方向发展。

事实上，DTCC本身已明确表示，这只是他们为可能在市场上推出新 ETF 做准备的标准做法，与 SEC 的审批流程无关。

在 DTCC 网站页面上列出了活跃的交易所交易基金和处于启动前阶段的基金，他们写道：

“该文件包括可以在 DTCC 处理的活跃 ETF 和尚未活跃（“启动前”）因此无法在 DTCC 处理的 ETF，除非此类证券已获得所有必要的监管批准和其他批准”。

DTCC不是一个可以交易证券的证券交易所，而是一个为证券交易所提供技术服务的技术平台。

因此，在实际股票市场首次亮相之前，他们就做好了准备，以防 ETF 实际上即将在市场上推出，这是合乎逻辑的。

比特币 ETF 的案例

即使关于在美国交易所推出比特币现货 ETF ，DTCC 也在实际推出之前就列出了新证券。

那是2023 年 10 月，距离 SEC 批准还有三个月。

值得注意的是，在此前 SEC 后来拒绝发行比特币现货 ETF请求的所有场合中，此前并未传出其在 DTCC 上市的消息。

因此，EZET 上市的消息给人带来了一些希望，但实际上，将其解读为获得批准的实际好兆头是不正确的。

SEC 最早将在 5 月份被迫做出决定，在香港批准现货以太坊 ETF 后，许多人预计 SEC 最终会批准它们。

然而，该过程也可能会更长。

事实上，对于比特币现货 ETF，美国证券交易委员会最初都拒绝了它们，但后来因法院裁决而被迫撤回。

理论上，这一次事情也会发生类似的情况。换句话说，5 月份，SEC 可能会以将 ETH 视为未注册证券为由，拒绝在以太坊现货发行 ETF 的请求。

届时，其中一名申请人可能会在 2022 年像 Grayscale 那样向 SEC 报告。该案随后将提交法庭，经过数月的辩论，将由法官做出裁决。

需要强调的是，美国证券交易委员会无权决定哪些资产应被视为未注册证券，而法官则有权。因此，最终的决定将由法官决定，但如果采取法律行动，裁决可能不会在今年年底之前做出。

一个关键点可能是美国将于11月初举行总统选举。

现任 SEC 主席加里·詹斯勒 (Gary Gensler) 在就任总统几个月后由现任民主党总统乔·拜登任命。

詹斯勒似乎非常接近民主环境，在这个选举年他不太可能做任何可能伤害他的总统的事情。

美国民主党人在很大程度上反对加密货币，如果他们不得不接受去年法院的判决，即实际上命令 SEC 批准比特币现货 ETF，他们可能会更难以消化 SEC 对 Gensler 的以太坊现货 ETF 的批准。

不过，一旦选举结束，选举的先决条件就应该下降，也是因为如果拜登获胜，他将开始第二个任期，未来就不再有资格了。

值得注意的是，比特币和以太坊现货ETF并未仅在香港获得批准。

例如，在欧洲证券交易所，类似的产品已经推出多年（主要是 ETN），而且它们也已在多伦多证券交易所上市多年。

SEC 的战斗看起来更像是一场宣传战，而不是一场真正的刀锋相搏，这也是因为它已经成为一场可能已经失败的战斗。

由于质押，ETH 应被视为未注册证券的想法实际上在各方都站不住脚，还因为 XRP 已被法官宣布为加密货币，在二级市场上交易时不能被视为投资合约（交流）。

也就是说，詹斯勒很容易就会全盘失败，而且他也有可能意识到这一点。

他可能想做的是捍卫他的政治参考的政治路线，希望在拜登连任的情况下他能够得到政府机构最高层的确认。