Coinbase周二宣布，打算通过专门面向合格机构买家的可转换债券发行筹集10亿美元。

公司打算将本次发行的收益用于各种公司用途，包括偿还债务和一般运营费用。

债务偿还与战略对冲

这些票据将于2030年4月1日到期，是Coinbase的高级无担保债务，每半年应计利息。它们还可以转换为现金、Coinbase A类普通股的股份，或交易所自行决定的其组合。利率和初始转换率等具体条款尚未确定，将根据发行定价确定。

Coinbase还计划与初始购买者、其附属公司和其他金融机构进行私下协商的上限认购交易。这些交易旨在对冲票据转换后Coinbase A类普通股的潜在稀释。该公司还预计将在票据定价的同时进行与其A类普通股相关的衍生交易。

发行收益将主要用于偿还、回购或赎回现有债务工具，包括2026年到期的0.50%可转换优先票据、2028年到期的3.375%优先票据和2031年到期的3.625%优先票据。

Coinbase还打算将这些资金用于一般企业用途，包括营运资金和资本支出，以支付与上限认购交易相关的成本。

Coinbase的战略

Coinbase正在采用类似于MicroStrategy的金融策略。比特币最大的企业持有者已经购买了20.5万比特币，价值近150亿美元。该公司主要利用可转换票据的销售为这些收购提供资金，积累了超过20亿美元的资金。

仅在本月，MicroStrategy就成功售出了7亿美元的可转换债券，由于需求旺盛，超过了最初预计的6亿美元。通过选择可转换债券而非股票发行，Coinbase旨在防止现有股东的所有权被稀释，这一问题通常伴随着股票销售。

这一消息发布之际，加密货币市场正处于牛市之中，比特币创下了超过72000美元的历史新高。这一飙升推动了Coinbase的股价，促使一些华尔街分析师修改了对该公司的展望。Raymond James和Goldman Sachs最初对Coinbase持悲观态度，但他们已经升级了立场，理由是有利的市场条件和Coinbase在其中的定位。