截至2023年第二季度，Maple Finance（MPL）的总锁定价值（TVL）显著增长，达到了四倍之多。这种增长反映了Maple Finance在加密借贷市场的活跃表现，特别是在真实世界资产（RWA）的借贷和代币化领域。

今年，Maple Finance推出了三款新产品，这些产品在一定程度上推动了其TVL达到1亿美元。下面，介绍一下这个项目及其相关的产品。

三款新产品获得市场认可，Maple Finance正积极进军RWA赛道

首先，Maple Finance通过推出一款以美国国债为抵押的现金管理资金池，为市场提供了一个稳健的投资渠道。这一策略不仅提高了资金的安全性，还确保了投资者获得稳定的回报。

随后，公司推出了Maple Direct，这是一个为BTC和ETH基金提供借贷解决方案的平台，有效填补了中心化金融（CeFi）借贷市场崩溃后留下的空白。

最终，Maple Finance推出了针对RWA资产的借贷服务，此举在高净值个人（HNWI）中引起了强烈反响，因为它利用了私人信贷市场中稀缺的非相关收益机会。

在评价公司成长轨迹时，首席执行官Sid Powell深有感触：“我们的成功在很大程度上归因于向亚洲市场的积极拓展以及对链上私人信贷领域的开拓。RWA带来的收益潜力引起了广泛的关注，而Maple的资金池正是市场对这一需求的最佳回应。我们致力于不断创新，旨在为客户提供更为安全、可靠的贷款选择。”

Maple Finance（MPL）在传统金融概念和去中心化金融（DeFi）领域的结合上展示了其潜力。公司在确保产品安全性、多样化以及探索新市场方面的努力预示着其未来可能继续保持增长。为了更深入理解这一现象，下文将展开详细探讨Maple Finance的核心产品和策略。

从Maple Finance的运行机制，看项目具体玩法和操作流程

Maple Finance，作为一个基于以太坊和Solana的机构级加密资本网络，旨在通过数字化资产的运用彻底改变传统资本市场的运作方式。这个平台的核心聚焦点在于向机构借款人提供无担保贷款的同时，为贷款人创造收益机遇，以此推动数字经济的扩张。

Maple Finance最近推出的基于美国国债的现金管理产品及其V2升级版本，探索了如何将加密资产与真实世界资产（RWA）有效整合，旨在提升其借贷平台的流动性和稳定性。区别于一般的DeFi项目，Maple Finance的特色在于它的低抵押借贷模式，这一模式旨在改革全球数字金融和借贷市场。目前，该平台的贷款总额已突破2.9亿美元。

Maple Finance的运作体系涉及几个关键角色：借款方、存款方和Pool Delegates。借款方通常是深入加密货币领域的机构，包括做市商和市场中性基金。为了成为借款方，他们需要向Maple提交申请，目前已有包括AQRU Receivables、M11 Credit、Icebreaker Finance等机构加入。存款方则需要满足Maple的资格条件和借款人的特定要求，例如完成反洗钱检查、接受Maple的条款条件，并向获批的借款方递交申请。Pool Delegates由具备丰富信贷经验的基金和行业专家组成。他们的职责包括与借款人协商贷款条件、进行财务尽职调查，并在必要时清算违约抵押品。他们还承担了第一损失资金的风险。

在Maple Finance，借款流程包括借款人的账户创建、审批过程、财务尽职调查，以及链上贷款申请和资金的提供。对于用户而言，存款流程涵盖了准备足够的Gas Fee、钱包地址的反洗钱扫描、接受Maple的条款和条件，以及选择投资金额和期限。

Maple Finance的模式使池代表成为风险管理的核心，尽管他们的资金可能无法在贷款方违约时提供及时的赔偿，但他们在风险控制方面发挥着关键作用。

该平台的运作建立在去中心化、智能合约和信任机制的基础上。项目利用区块链技术去除交易中的中间环节，从而降低成本、提高效率，为用户提供一个安全且透明的借贷环境。此外，Maple Finance的跨链功能和代币经济模式为用户提供了参与平台发展和收益共享的机会。

综上所述，Maple Finance通过其创新的运作机制和核心特色，为数字借贷市场带来新的活力，解决了传统金融系统中存在的信任问题和效率问题，为数字金融领域注入了创新动力。

不断调整产品线以适应市场的新变化，Maple Finance具有一定的创新精神

继Maple Finance在以太坊和Solana上的加密资本网络构建之后，其产品线也经历了显著的演变。最初，Maple Finance专注于基于真实世界资产（RWA）的无抵押借贷项目。然而，这种无抵押借贷模式由于风险过高，给Maple带来了超过5000万美元的巨额坏账。面对这一挑战，Maple在2023年4月进行了战略转变，推出了新的现金管理池，允许非美国合格投资者和实体通过USDC直接参与美国国债投资。

这次策略调整似乎是对先前损失的直接回应。Maple Finance开始将焦点更多地放在基于RWA的贷款上，并且在产品多样性方面做出了新的尝试。其资金池代表正在探索使用现实世界资产作为抵押品，而不是依赖于加密货币抵押品来发放贷款。

以Maple Finance的现金管理池为例，该池由加密货币对冲基金Room 40 Capital管理。他们建立了一个独立的特殊目的载体（SPV），作为资金池的主要借款方。该池子吸引了非美国认可投资者和机构的USDC存款，并将这些资金用于购买和持有短期美国国库券及完全由美国国库券支撑的逆回购协议。目前，该池的30天平均利率达到4.58%。

除此之外，Maple于今年一月还启动了一个由应收税款支撑的流动资金池，进一步拓展了其产品范畴。

值得关注的是，今年七月Maple启动了自己的直接贷款部门Maple Direc。这一新部门将专注于为Web3企业提供承保和贷款服务，目的是填补由BlockFi和Genesis等中心化贷款机构崩溃后留下的市场空白。Maple Direct的特点是绕开传统的银行和中介，直接利用透明的区块链基础设施向借款人提供资本。此举不仅为基金、DAO、高资产净值人士等投资者提供了受专业管理的借贷机会，还能有效降低信贷和交易对手风险。

Maple Direct于七月推出的首款贷款产品特别之处在于，它采用BTC、ETH和质押ETH作为超额抵押品，并通过智能合约在区块链上进行执行，同时其条款和贷款记录将在Maple的公共贷款面板上进行透明展示。

这些变革和创新措施不仅展示了Maple Finance在应对挑战时的适应性，还彰显了其在数字借贷领域的创新精神和多样化发展能力。通过这些新策略，Maple Finance不只是在走向恢复增长的道路，也为其客户和投资者提供了更广泛的选择和更优化的投资机会。

读懂MPL通证模型：目前已有36%的资产在市场流通

在Maple Finance的生态系统中，MPL通证是一个关键组成部分，其发挥着多重功能。MPL的总发行量设定为1000万个，目前已有约365.9万个通证在流通中。这些通证的分配遵循了一个明确的结构：30%分配给流动性挖矿，25%归种子轮和顾问所有，26%用于种子轮投资者，5%通过公开销售发行，以及14%留作财政用途。

MPL通证的价值捕获主要通过两种方式实现：一是通过协议收入的分配，二是通过权益奖励。MPL持有者可以将其质押到Maple的智能合约中，以换取xMPL，而Maple协议的收入将被累积在这些xMPL中。根据协议规定，起初每月有一半的协议收入将用于回购市场上的MPL。这些回购的MPL随后分配给xMPL持有者，形成一个分红系统。

MPL的收入来源主要是Maple Finance平台上每一笔贷款的设立费用，这些费用按年化率0.99%收取。其中三分之二的收入流向Maple Finance财库，剩下的三分之一支付给贷款池的代表。这个简单的商业模式确保了随着贷款量的增加，Maple Finance的收入也会增长，从而增加回购MPL的资金。

MPL通证的主要需求来源于以下方面：

1、MPL质押者，他们通过质押MPL获得xMPL，进而从协议收入中获得收益。

2、借款人，他们支付的贷款设立费用成为协议收入的一部分，提升了MPL的价值。

3、参与治理的MPL持有者，他们可以通过投票参与到Maple Finance的去中心化治理中，影响项目的方向和决策。

Maple Finance通过MPL通证构建了一个促进参与、自我增强的经济模型，旨在激励社区成员的积极参与，并确保平台的持续发展。随着xMPL的推出，MPL持有者将享受到通过质押而获得的额外收益，以及参与治理和提供其他实用功能的机会。

MPL作为Maple Finance的代币，不仅是一个财务工具，更是推动平台发展和社区参与的动力源泉。通过MPL，Maple Finance构建了一个既有利于长期发展又能激励社区活跃参与的生态系统。

Maple Finance在未来能否保持稳定的增长态势仍需时间验证

随着Maple Finance在代币经济、产品创新和市场战略方面的持续发展，该平台正处于加密借贷领域的一个关键时刻。

通过MPL通证的多元化应用和对协议收入的重新投资，Maple Finance展示了其适应市场变化和应对挑战的能力。同时，Maple Finance的产品线，从最初的无抵押借贷到现在的多样化资产池，反映了其策略的灵活性和市场需求的敏感度。

未来，Maple Finance是否能继续保持其市场地位并吸引更多用户参与，将取决于其在维护平台稳定性、创新产品开发和完善代币经济模型等方面的表现。作为加密借贷市场的参与者之一，Maple Finance的未来发展值得市场观察和期待。